مریم کاظمی فرمتهور
محاسبه سطح معادل احتمالی ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار در رمز ارزهای اصلی بازار بیت کوین ، اتریوم ، لایت کوین ، دش و ریپل
- دانشجو
- مریم کاظمی فرمتهور
- استاد راهنما
- علی مزیکی
- استاد مشاور
- اسفندیار جهانگرد
- استاد داور
- سیدمحمدرضا سیدنورانی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- تاریخ دفاع
- ۲۹ شهریور ۱۴۰۲
- ساعت دفاع
- ۱۰:۳۰
- چکیده
-
در این پژوهش، از دو روش پارامتریک و شبیه‌سازی تاریخی، به سنجش ریسک پنج رمزارز اصلی بیت‌کوین، اتریوم، لایت کوین، دش و ریپل در دو قیمت ریالی و دلاری پرداخته‌ایم. همچنین در حالت ریالی، ریسک دلار نیز به عنوان یک ارز در مقایسه با سایر موارد مورد توجه بود. با توجه به ادبیات موضوع این حوزه برای سنجش ریسک، از دو معیار ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار، بطور همزمان بهره برده و سطح معادل احتمالی هرکدام از دارایی‌ها را ارائه نموده‌ایم. همچنین نتایج حاصله را با مقدار مشابه در شاخص سهام S&am ۵۰۰ مقایسه کرده‌ایم. نتایج حاکی از آن است که سطح معادل احتمالی پنج رمزارز اصلی از مقدار مشابه در شاخص سهام مذکور، بیشتر است. همچنین با به کار بردن ریال به عنوان واحد پول، بدست آوردیم که نگهداری دلار، ریسک مشابهی با خرید رمزارزها دارد. این نتیجه تا حدی اقبال نسبی به رمزارزها در ایران، یا کشوری که ارزش پولش نوسان زیادی دارد، را توجیه می‌کند.
- Abstract
-
In this research, we
have employed the parametric and historical simulation methods to assess the
risk of five major cryptocurrencies, namely Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Dash,
and Ripple, in both Iranian Rial and US Dollar. Furthermore, in the case of
Iranian Rial, the risk of the US Dollar was also considered as a currency
compared to other scenarios. Following the literature in this field, we have
simultaneously utilized two risk measures, namely value-at-risk and expected
shortfall, to provide the equivalent probability level for each asset.
Additionally, the obtained results were compared with a similar measure in the
S&am ۵۰۰ stock index. The results indicate that the equivalent probability
level of the five major cryptocurrencies is higher than that of the S&am ۵۰۰
index. Moreover, by considering the Iranian Rial as the base currency, it was
found that holding US Dollars carries a similar risk to investing in
cryptocurrencies. This finding partially justifies the relative popularity of
cryptocurrencies in Iran.