سهیلا میرزائی
تاثیر ناهنجاری بتا در نرخ رشد سبد دارایی تصادفی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- تاریخ دفاع
- ۳۰ بهمن ۱۴۰۳
- ساعت دفاع
- چکیده
-
نظریه سبد تصادفی به کمک رویکرد سبد تولید شده تابعی وبا استفاده از توابع مولد به تولید سبد های وزن دار شده متنوعی با n دارایی ریسکی می پردازد و با این روش، وزن های سبد هایی را می یابد که بازده بالاتری در بلند مدت نسبت به سبد بازار داشته باشد.
در این پایان نامه ، از نظریه سبد تصادفی برای بررسی تاثیر یکی از ناهنجاری های مالی که به بررسی عملکرد بهتر سبد های با ریسک کمتر می پردازد ، استفاده می شود. در ابتدا به کمک ویژگی های سبد سهام تصادفی همچون نرخ رشد، نرخ رشد مازاد، دینامیک وزن ها و بقیه مواردی که مطرح می شود به بررسی سود معاملاتی ایجاد شده(نرخ رشد مازاد) از این ناهنجاری در سبد سهام هم وزن پرداخته می شود. سپس به کمک رویکرد سبد تولید شده تابعی و مفهوم تابع مولد ، سبد هایی بر اساس سایز و رتبه سهام ساخته شده و تاثیر ناهنجاری در این مدل بررسی می گردد. در پایان، شواهد و نتایج تجربی نشان می دهد که سبد تصادفی از ناهنجاری بتا پایین که نیازی به محدودیت‌های سرمایه‌گذاری، رفتار غیرمنطقی سرمایه‌گذار و ... ندارد، نرخ رشد و عملکرد بهتری در بلند مدت دارد.
واژگان کلیدی : ناهنجاری بتا پایین ، نظریه سبد تصادفی، نرخ رشد مازاد، تاثیر رتبه و سایز سهام ، توابع مولد سبد
- Abstract
-
Stochastic Portfolio Theory employs a functional generated portfolio approach and utilizes generating functions to create diversified weighted portfolios with n risky assets. This method identifies portfolio weights that yield higher long-term returns compared to the market portfolio.In this thesis, Stochastic Portfolio Theory is used to examine the impact of one of the financial anomalies that investigates the better performance of portfolios with lower risk. Initially, through the characteristics of stochastic stock portfolios, such as growth rates, excess growth rates, weight dynamics, and other relevant factors, the trading profit generated (excess growth rate) from this anomaly in an equally weighted stock portfolio is analyzed. Subsequently, using the functional generated portfolio approach and the concept of generating functions, portfolios are constructed based on size and rank of stocks to assess the impact of the anomaly within this model. Finally, empirical evidence and results indicate that stochastic portfolios exhibit better growth rates and performance in the long term,stemming from the low beta anomaly without necessitating investment constraints or irrational investor behavior.Keywords: Low Beta Anomaly, Stochastic Portfolio Theory, Excess Growth Rate, The Effect of Stock Rank And Size, Functionally Generated Portfolios.